Definicion de la politica monetaria no 1

PorJuan Carlos Gutierrez

Definicion de la politica monetaria no 1

Read in English

La política monetaria es la política macroeconómica establecida por el banco central. Implica la gestión de la oferta monetaria y de los tipos de interés y es la política económica del lado de la demanda utilizada por el gobierno de un país para alcanzar objetivos macroeconómicos como la inflación, el consumo, el crecimiento y la liquidez.

Politica monetaria

Descripción politica monetaria

En la India, la política monetaria del Banco de la Reserva de la India tiene por objeto gestionar la cantidad de dinero con el fin de satisfacer las necesidades de los diferentes sectores de la economía y aumentar el ritmo de crecimiento económico.

El Banco de Reserva de la India aplica la política monetaria mediante operaciones de mercado abierto, política de tipos de interés bancarios, sistema de reservas, política de control de créditos, persuasión moral y muchos otros instrumentos. El uso de cualquiera de estos instrumentos conducirá a cambios en la tasa de interés o en la oferta monetaria de la economía. La política monetaria puede ser expansiva y contractiva por naturaleza. El aumento de la oferta monetaria y la reducción de los tipos de interés indican una política expansionista. Lo contrario es una política monetaria contractiva.

Por ejemplo, la liquidez es importante para que una economía estimule el crecimiento. Para mantener la liquidez, el RBI depende de la política monetaria. Al comprar bonos a través de operaciones de mercado abierto, el RBI introduce dinero en el sistema y reduce el tipo de interés.

Comprensión de la política monetaria


Economistas, analistas, inversores y expertos financieros de todo el mundo esperan con impaciencia los informes de política monetaria y los resultados de las reuniones de toma de decisiones de política monetaria. Esta evolución tiene un impacto a largo plazo en la economía en general, así como en sectores industriales o mercados específicos.

La política monetaria se formula sobre la base de aportaciones procedentes de diversas fuentes. Por ejemplo, la autoridad monetaria puede examinar cifras macroeconómicas como el PIB y la inflación, las tasas de crecimiento de la industria o de un sector específico y las cifras conexas, la evolución geopolítica de los mercados internacionales (como el embargo de petróleo o los aranceles comerciales), las preocupaciones planteadas por los grupos que representan a las industrias y las empresas, los resultados de las encuestas realizadas por organizaciones de renombre y las aportaciones del gobierno y otras fuentes fidedignas.

Por lo general, las autoridades monetarias reciben mandatos de política para lograr un aumento estable del producto interno bruto (PIB), mantener bajas tasas de desempleo y mantener las tasas de cambio de divisas y de inflación dentro de un rango predecible. La política monetaria puede utilizarse en combinación o como alternativa a la política fiscal, que se sirve de los impuestos, el endeudamiento del gobierno y el gasto para gestionar la economía.

El Banco de la Reserva Federal está a cargo de la política monetaria en los Estados Unidos. La Reserva Federal tiene lo que comúnmente se conoce como un “mandato dual”: lograr el máximo empleo (con alrededor del 5 por ciento de desempleo) y precios estables (con una inflación del 2 al 3 por ciento). Es responsabilidad de la Reserva Federal equilibrar el crecimiento económico y la inflación. Además, su objetivo es mantener los tipos de interés a largo plazo relativamente bajos. Su función principal es ser el prestamista de último recurso, proporcionar liquidez a los bancos y actuar como regulador bancario, a fin de prevenir las quiebras bancarias y los pánicos en el sector de los servicios financieros.

Tipos de políticas monetarias

A un nivel más amplio, las políticas monetarias se clasifican como expansivas o contractivas.

Si un país se enfrenta a una elevada tasa de desempleo durante una ralentización o recesión, la autoridad monetaria puede optar por una política expansionista destinada a aumentar el crecimiento económico y la expansión de la actividad económica. Como parte de la política monetaria expansiva, la autoridad monetaria a menudo baja las tasas de interés a través de varias medidas que hacen que el ahorro de dinero sea relativamente desfavorable y promueve el gasto. Conduce a un aumento de la oferta monetaria en el mercado, con la esperanza de impulsar la inversión y el gasto de los consumidores. Las tasas de interés más bajas significan que las empresas y los individuos pueden tomar préstamos en términos convenientes para expandir las actividades productivas y gastar más en bienes de consumo de gran valor. Un ejemplo de este enfoque expansivo son los tipos de interés bajos a cero que mantienen muchas de las principales economías del mundo desde la crisis financiera de 2008.

Sin embargo, el aumento de la oferta monetaria puede conducir a una mayor inflación, lo que aumenta el costo de la vida y el costo de hacer negocios. La política monetaria contractiva, al aumentar los tipos de interés y ralentizar el crecimiento de la oferta monetaria, pretende reducir la inflación. Esto puede ralentizar el crecimiento económico y aumentar el desempleo, pero a menudo es necesario para controlar la inflación. A principios de la década de 1980, cuando la inflación alcanzó máximos históricos y se mantenía en el rango de dos dígitos de alrededor del 15 por ciento, la Reserva Federal elevó su tasa de interés de referencia a un récord del 20 por ciento. Aunque las altas tasas resultaron en una recesión, se las arregló para volver a poner la inflación en el rango deseado de 3 a 4 por ciento en los próximos años.

Instrumentos para la aplicación de la política monetaria


Los bancos centrales utilizan una serie de herramientas para configurar y aplicar la política monetaria.

El primero es la compra y venta de bonos a corto plazo en el mercado abierto utilizando las reservas bancarias recientemente creadas. Esto se conoce como operaciones de mercado abierto. Las operaciones de mercado abierto se dirigen tradicionalmente a las tasas de interés a corto plazo, como la tasa de los fondos federales. El banco central añade dinero al sistema bancario comprando activos (o vendiendo activos), y los bancos responden prestando el dinero más fácilmente a tipos más bajos (o más caros, a tipos más altos), hasta que se cumpla el objetivo del banco central en cuanto a los tipos de interés. Las operaciones de mercado abierto también pueden apuntar a incrementos específicos de la oferta monetaria con el fin de que los bancos presten fondos más fácilmente, comprando una cantidad específica de activos; esto se conoce como expansión cuantitativa.

La segunda opción utilizada por las autoridades monetarias consiste en modificar los tipos de interés y/o las garantías exigidas que el banco central exige para los préstamos directos de emergencia a los bancos en su función de prestamista de último recurso. En los Estados Unidos, esta tasa se conoce como tasa de descuento. El cobro de tasas más altas y la exigencia de más garantías significará que los bancos tendrán que ser más cautelosos con sus propios préstamos o fracasar en el riesgo y es un ejemplo de política monetaria contractiva. Por el contrario, la concesión de préstamos a los bancos a tipos de interés más bajos y con requisitos de garantías menos estrictos permitirá a los bancos conceder préstamos más arriesgados a tipos de interés más bajos y con menos reservas, y es expansionista.

Las autoridades también utilizan una tercera opción, las exigencias de reservas, que se refieren a los fondos que los bancos deben retener como proporción de los depósitos realizados por sus clientes a fin de garantizar que puedan cumplir con sus obligaciones. La reducción de este requisito de reservas libera más capital para que los bancos ofrezcan préstamos o compren otros activos. El aumento de la exigencia de reservas tiene un efecto contrario, ya que reduce los préstamos bancarios y ralentiza el crecimiento de la oferta monetaria.

Además de las políticas monetarias expansivas y contractivas estándar, la política monetaria no convencional también ha ganado una enorme popularidad en los últimos tiempos. Durante períodos de crisis económica extrema, como la crisis financiera de 2008, la Reserva Federal de los Estados Unidos cargó su balance con billones de dólares en bonos del tesoro y valores respaldados por hipotecas al introducir programas de préstamos de noticias y compra de activos que combinaban aspectos de préstamos con descuento, operaciones de mercado abierto y medidas de alivio cuantitativas. Las autoridades monetarias de otras economías líderes del mundo siguieron el ejemplo, y el Banco de Inglaterra, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón aplicaron políticas similares.

Por último, además de influir directamente en la oferta de dinero y en el entorno de los préstamos bancarios, los bancos centrales tienen una poderosa herramienta para influir en las expectativas del mercado a través de sus anuncios públicos sobre las propias políticas futuras del banco central. Las declaraciones de los bancos centrales y los anuncios de política monetaria mueven los mercados, y los inversores que adivinan bien lo que harán los bancos centrales pueden obtener grandes beneficios. Algunos bancos centrales optan por ser deliberadamente opacos para los participantes en el mercado en la creencia de que esto maximizará la eficacia de los cambios en la política monetaria al hacerlos impredecibles y no “apresurados” a los precios de mercado por adelantado. Otros eligen lo contrario: ser más abiertos y predecibles con la esperanza de que puedan moldear y estabilizar las expectativas del mercado a fin de frenar las oscilaciones volátiles del mercado que pueden resultar de cambios inesperados en las políticas.

Sin embargo, los anuncios políticos sólo son eficaces en la medida de la credibilidad de la autoridad responsable de redactar, anunciar y aplicar las medidas necesarias. En un mundo ideal, estas autoridades monetarias deberían trabajar con total independencia de la influencia del gobierno, de la presión política o de cualquier otra autoridad política. En realidad, los gobiernos de todo el mundo pueden tener diferentes niveles de interferencia con el funcionamiento de la autoridad monetaria. Puede variar de que el gobierno, el poder judicial o los partidos políticos tengan un papel limitado a nombrar sólo a los miembros clave de la autoridad, o puede extenderse a obligarlos a anunciar medidas populistas (por ejemplo, para influir en la proximidad de las elecciones). Si un banco central anuncia una política particular para frenar el aumento de la inflación, la inflación puede seguir siendo alta si el público en general no confía en la autoridad o confía poco en ella. Al tomar decisiones de inversión basadas en la política monetaria anunciada, también se debe considerar la credibilidad de la autoridad.

Sobre el autor

Juan Carlos Gutierrez administrator

Un cordial saludo, Soy diseñador web, apasionado con la programacion

1 comentario hasta ahora

POLITICA MONETARIA 2019 – cormercio & masPublicado el3:18 am - Sep 28, 2019

[…] Que es la Politica Monetaria? […]

Deja un comentario